Projecten (145)

Klimaatrisico’s (inclusief fysiek risico en transitierisico) behoren tot de belangrijkste financiële risico’s voor de beleggingsportefeuilles van pensioenfondsen en verzekeraars. Nieuwe EU-regelgeving verplichten pensioenfondsen om klimaatrisico’s mee te nemen in hun “own risk assessment”. Klimaatrisico’s zijn systematisch (vanwege de verstrekkende effecten) en moeilijk te meten (Knightiaanse onzekerheid). Historische gegevens zijn van weinig nut. Pensioenfondsen en verzekeraars ontwikkelen verschillende benaderingen om klimaatrisico’s te meten en te…

Vertrouwen is een key asset voor pensioenuitvoerders, aangezien de producten en diensten die zij leveren, betrekking hebben op het feit dat mensen afstand doen van hun geld in ruil voor beloften die een leven lang bestrijken. Het blootleggen van vertrouwen in pensioeninstellingen komt op een cruciaal moment, aangezien het Nederlandse pensioenstelsel in beweging is. De regering heeft fundamentele hervormingen doorgevoerd als reactie op de…

Pensioendeelnemers worden in toenemende mate geconfronteerd met onzekerheid rondom hun pensioen en krijgen zelf een grotere verantwoordelijkheid voor het regelen van een goed pensioen. Met het nieuwe pensioenakkoord, staan ook bestuurders van pensioenfondsen voor nieuwe uitdagingen, onder andere omdat hun risico-rendementsbeslissingen voor pensioenbeleggingen zich meer rechtstreeks vertalen in variatie in het pensioeninkomen van de pensioendeelnemers. In dit project onderzoeken we daarom drie belangrijke aspecten…

Na de financiële crisis hebben financiële toezichthouders, zoals ECB en DNB, verschillende maatregelen genomen om de financiële stabiliteit en het economisch herstel te verbeteren. Hun voornaamste doel was om bedreigingen voor de financiële sector die tot economische instabiliteit leiden te voorkomen. Deze maatregelen zullen  naar alle waarschijnlijkheid hun weerslag hebben op het pensioendomein en dit dient te worden onderzocht. Pensioenfondsen, verzekeringsmaatschappijen en banken zijn…

In dit project willen we ons richten op het onzekere pensioenvermogen voor deelnemers van een puur DC-systeem. We willen een reële (= aan inflatie gekoppelde) annuïteit gebruiken als maatstaf voor de ‘pensioenambitie’ van een deelnemer. Deze keuze voor de benchmark wordt gebruikt om te kwantificeren in hoeverre een deelnemer na pensionering zijn of haar levensstandaard kan behouden. De utiliteit bij pensionering wordt bepaald door…

De discussies over de Nederlandse pensioenhervorming lopen op dit moment samen naar het einde. Er is een aantal eisen gesteld die deel zouden moeten uitmaken van de nieuwe pensioencontracten, zoals de afschaffing van de doorsneesystematiek, beperkte afvlakking tussen generaties en het gebruik van een risicovrije disconteringscurve voor waardering, indien een kortingscurve nodig is. Overeenstemming over pensioencontracten zal ons uiteindelijk een duidelijk eindpunt opleveren; een…

Dit project analyseert de gevolgen van een globale asymmetrische schok in risicoaversie op de investeringsmogelijkheden. Vervolgens zullen verschillende pensioenopzetten vergeleken worden om tot inzicht te komen hoe pensioenfondsen de schok het beste kunnen opvangen. Een overlapping generation model (OLG), waarbij de (onvoorziene) impact van een ramp (zoals COVID-19) zorgt voor een grotere stijging van de risicoaversie bij jongere generaties, zal worden geanalyseerd.

In dit onderzoek schatten we de sterfte en overleving na ziekenhuisopname als gevolg van de Covid-19-uitbraak naar leeftijd voor verschillende risicogroepen. Risicogroepen worden onderscheiden op basis van de aanwezigheid van chronische ziekten zoals diabetes en hart en vaatziekten. Waar mogelijk maken we onderscheid tussen werkenden in verschillende sectoren (bijvoorbeeld werkenden in de zorg). Deze schattingen worden vervolgens gebruikt om transitiekansen van reeds ontwikkelde Markov-simulatiemodellen…

Dit project heeft als doel een globaal perspectief te bieden op dit onderwerp, door data te verzamelen en te analyseren van een groot aantal bedrijven over de hele wereld. We zijn ook van plan te onderzoeken welke specifieke ESG-aspecten van een bedrijf verbandhouden met de beursprestaties tijdens de crisis. Verder zullen we ook hun beursprestaties vóór de crisis onderzoeken. Immers, als duurzamere bedrijven inderdaad…

During the years 2000, many European countries have seen rising employment rates of older workers, in parallel with the implementation of new retirement policies that were aimed at stimulating older workers to postpone transitions from work to retirement. There is a widespread belief that the tendencies toward later retirement are attributable to these new policies (OECD 2017). An evaluation of the true effect of…