Pensioenuitvoerders vertrouwen steeds meer op stewardship – met name op dialoog met aandeelhouders – om invloed uit te oefenen op bedrijven, hetzij door rechtstreeks in gesprek te gaan met bedrijfsleiders, hetzij door vermogensbeheerders te betalen om namens hen in gesprek te gaan. Hoewel er steeds meer onderzoek wordt gedaan naar stewardship, zijn er nog geen studies die zich richten op hoe individuele engagementspecialisten hun werk doen en hoe dit hun invloed op bedrijven beïnvloedt.

Dit WorkPackage4.1 richt zich in het bijzonder op de manier waarop de businesscase voor een  aandeelhoudersdialoog het werk van engagementspecialisten beïnvloedt, of zij nu werkzaam zijn bij pensioenuitvoerders of namens hen optreden. Deze businesscase suggereert dat een aandeelhoudersdialoog de financiële prestaties van de portefeuille zal verbeteren, en beleggingsondernemingen gebruiken deze vaak om engagementactiviteiten te rechtvaardigen. Deze focus heeft echter gevolgen. Recent onderzoek door de WP-leider wijst uit dat een te enge focus op financieel rendement ertoe kan leiden dat beleggingsondernemingen belangrijke kansen voor een positieve impact op het milieu en de samenleving missen. Dit WP4.1 maakt gebruik van belangrijke inzichten uit WP1 (drijfveren en belemmeringen bij duurzaamheidsbeslissingen van individuen) en sluit nauw aan bij WP4.2 (investeringsstrategieën voor duurzame bedrijfsmodellen) en WP5 (juridische context van duurzame beleggingen door de pensioensector).

Belangrijkste onderzoeksvraag:
Hoe gaan engagementspecialisten om met spanningen binnen de businesscase voor aandeelhoudersdialoog en hoe beïnvloedt dit hun dagelijkse werk?