De meerwaarde van risicodeling met toekomstige generaties

In een Netspar-werkgroep is onderzoek gedaan naar de welvaartswinst van risicodeling met toekomstige generaties. Risicodeling met toekomstige generaties vindt plaats doordat toekomstige deelnemers ook al (deels) worden blootgesteld aan financiële mee- en tegenvallers uit het heden. Deze vorm van risicodeling kan economische meerwaarde hebben, doordat risico’s over een groter aantal leeftijdscohorten kan worden gespreid, waardoor ieder leeftijdscohort een kleiner deel van het risico draagt. Het nadeel van risicodeling tussen huidige en toekomstige deelnemers is dat dit gepaard kan gaan met bestuurlijke risico’s en discontinuïteitrisico’s. In deze rapportage worden de inschattingen van de afruil tussen de welvaartseffecten van risicodeling met toekomstige generaties en de daaruit voortvloeiende discontinuïteitsrisico’s uit verschillende onderliggende studies nader toegelicht.

Netspar publiceert een rapport met een samenvatting daarin en zes achterliggende papers over deze belangrijke vraagstelling. Het volledige gezamenlijke rapport is hier te vinden.

Leestips

NB: dit zijn (op alfabetische volgorde) de papers waarnaar in het rapport wordt verwezen:

• Bonenkamp, J., L. Frehen en J. de Haan (2016), “De toegevoegde waarde van intergenerationele risicodeling bezien vanuit het ALM perspectief”
• Bovenberg A.L. (2016), “Beleggen voor geboorte en risicodeling met de toekomst: een analytische benadering”
• Lever M. en T. Michielsen (2016a), “Risk sharing in individual and collective defined contribution pensions: modest benefits from collective risk sharing”
• Lever M. en T. Michielsen (2016b), “Welvaartswinst van pensioencontract met collectief vermogen”
• Loois, M. en D. Boeijen (2016), “Welvaartswinst met beperkt discontinuïteitsrisico: de meerwaarde van intergenerationele risicodeling en asymmetrische verdeelregels”
• Werker, B.J.M.  (2016), “The value of IGR in a Merton model”

Pers

In Pensioen Pro verscheen op maandag 28 november een interview met Theo Nijman naar aanleiding van dit rapport, getiteld ‘Delen beleggingsrisico tussen generaties gunstig, maar kan voortbestaan fonds in gevaar brengen. Dit interview is hier te lezen (voor abonnees).