Marktrisico-delend versus individueel pensioen. Replicatie van een collectief FTK pensioen

  • Kees Bouwman Kees Bouwman
  • Theo Kocken Theo Kocken

Dit paper vergelijkt een marktrisico-delend FTK-pensioen met een geavanceerd ‘individueel pensioen’, waarbij marktrisico niet tussen generaties wordt gedeeld.Het marktrisico-delende pensioen kan in hoge mate gerepliceerd worden door een individueel life-cycle-pensioen. De economische verschillen tussen een marktrisicodelend en individueel systeem zijn klein. De resultaten laten zien dat het uitsmeermechanisme in het nieuwe FTK een life cycle impliceert die overeenkomt met ‘standaard’ life cycles in individuele pensioenen waarbij in de uitkeringsfase ook deels risicovol wordt belegd. De analyse van deze impliciete leeftijdsdifferentiatie geeft meer inzicht in de merites en beperkingen van collectieve deling van marktrisico’s. Individuele life-cycle-pensioenen leveren niet per se slechtere pensioenresultaten, mits ook in de uitkeringsfase risico genomenkan worden. Tevens blijkt dat collectieve pensioen met een uitsmeermechanisme van 10 jaar slechts in beperkte mate profiteren van risico nemen in de uitbetaalfase. Tot slot laten de resultaten zien dat de impliciete rente-exposure in het risicodelende pensioensysteem er voor zorgt dat ouderen in hoge mate opdraaien voor rente-risico’s van jongeren, terwijl dit – bekeken vanuit eenleeftijdsafhankelijke risico-houding – precies andersom zou moeten zijn.

Netspar, Network for Studies on Pensions, Aging and Retirement, is a thinktank and knowledge network. Netspar is dedicated to promoting a wider understanding of the economic and social implications of pensions, aging and retirement in the Netherlands and Europe.

MORE ABOUT NETSPAR


Mission en strategy           •           Network           •           Organisation           •          Magazine
Board Brief            •            Actionplan 2023-2027           •           Researchagenda

ABOUT NETSPAR

Our partners

vu
NN_logo_gray
B20190901_nidi-logo_greyscale
B20160708_apg
B20160708_ministeries
View all partners