Online After Lunch Taskforce Meeting: Measuring risk capacity

Bij het succesvol implementeren van adequate beleggingsstrategieën is het voor pensioenfondsen van groot belang inzicht te hebben in de mate van risicocapaciteit van pensioendeelnemers. Volgens standaard beleggingstheorie dient een pensioenfonds ten opzichte van ouderen het pensioenvermogen  van jongere deelnemers relatief meer te beleggen in ‘risky assets’ omdat de contante waarde van het resterende toekomstige arbeidsinkomen (Human Capital) groter is voor de jongeren. Met andere woorden, jongeren hebben meer ‘risicocapaciteit’. Maar risicocapaciteit hangt niet alleen van het leeftijdsprofiel van inkomen (human capital) af maar ook van andere factoren zoals het vrije (financiële) vermogen dat huishoudens zelf opbouwen en het gedeelte van het vrije vermogen dat huishoudens investeren in ‘risky’ assets. In dit onderzoek hebben we met behulp van panel gegevens van de DNB household survey geschat in hoeverre de omvang en samenstelling van de risicocapaciteit varieert met leeftijd. Daarnaast hebben we de mate van heterogeniteit in risicocapaciteit in kaart gebracht door een uitsplitsing te maken naar bijvoorbeeld opleidingsniveau, sociaal-economische categorie, en gezinssamenstelling.